IPO股权激励应放于多年摊销短期内冲减利润欠合理
IPO股权激励:短期内冲减利润有欠合理
张龙斌表示,《企业会计准则第11号--股份支付》是一项新的准则,针对的是日益增加的股权激励计划,规范了以股权为基础的支付交易的确认、计量和披露。股份支付是指"企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易",其实质仍然是职工薪酬的组成部分。新准则实现了与国际准则的接轨,其实施将对有股权激励计划的上市公司形成重大影响。
股权激励新规的执行可能会导致公司管理费用的激增,利润大幅减少,甚至可能产生亏损。对于还未进行IPO的公司来说,股权激励新规的执行,能够更加科学的反应公司的实际盈利能力,避免IPO公司的利润虚高导致的发行价格过高。但是,也应该看到,如果新规冲减利润导致亏损,准备上市的公司则不能满足上市3年盈利的需要,IPO不得不推迟。如果新规影响的公司数量较大,则可能对企业、创投、投行等诸多利益群体带来较大的冲击。
张龙斌认为,如果股权激励作为管理费用冲减利润时,如果放在多年进行摊销,其影响则可能不是那么强烈。而且,从实际效果来看,股权激励产生的收益是长期的,管理费用放在短期内进行冲减也似乎不太合理。
上市公司股权激励:对自身估值影响复杂
谈到上市公司股权激励,张龙斌表示该领域股权激励作为管理费用处理冲减利润的规则早已实施,例如伊利股份(600887)2007年就因股票期权费用冲减利润导致当年亏损近九千多万。虽然股权激励计划对等待期的当期损益形成重大影响,但对公司估值的影响却比较复杂。
一来,上市公司虽然在股权认购价格上给予管理层一定折让,但激励计划有利于管理层稳定、有利于提升营运效率,有利于公司长远平稳发展,是被证明了的行之有效的提升公司价值的手段;另外,会计处理的过程,是增加当期费用,减低了当期可分配利润,但权益项下同时增加了"资本公积",公司净资产没有重大变化。
然而,A股市场投资者历来重视当期利润,与当期和下一期每股净利润对应的PE是最直观最常用的指标,投资者一般不深究企业之间会计信息的差异和准则变化对会计信息的影响,而如果某公司的股权激励计划对当期利润形成了重大不利影响,引发股价下跌是必然的。
- 包装加工企业要发展就要满足群体需求顶针三门峡补胎机送料机四方螺母Frc
- 吉大工易助海尔构建本部运营管理系统案例圣诞树宠物食品全棉袜子空调代理高温线Frc
- 国产数控系统迎来发展良机会计培训虚拟主机啃咬玩具仪器焦宝石Frc
- 冲击式破碎机结构特征英语家教温州滚轮刀台历印刷屋顶风机Frc
- Pixartit公司推出新的奢侈品包装生钢件合金线环保包装床单抵押贷款Frc
- 工业控制系统信息安全防护能力预评估工作总诸暨通讯系统塑料把手立式铣床内瓷砖Frc
- 瓦楞纸箱的彩色柔版印刷印花机体育教具微耕机无纺布手用丝锥Frc
- 山龙智控与创维签订战略合作协议清镇一体机进口水根茎蔬菜充填机械Frc
- 突破关键共性技术促进工业转型升级浇注料舞台光源亚硝酸钠风向标中大型车Frc
- 近期广东地区三聚氰胺市场价格行情相对平稳稳压电源调制器蒸煮设备金属五金书包Frc