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【资讯】行情维而不稳跌跌不休底在何方

发布时间:2020-10-17 00:09:29 阅读: 来源:戒指厂家

行情维而不稳 跌跌不休底在何方?

市场一直流传着一句话:“反弹不是底,是底不反弹”。A股频创新低,似乎证明目前的确没到底,但汇金公司已经对四大行进行增持,所谓“政策底”被认为已经出现了,管理层也在维稳,但行情又似乎维而不稳,因此投资者在对见底与否的判断中陷入纠结。《每日经济新闻》记者从对历史的护盘行情观察中注意到,在管理层和机构出手维稳之后,指数和个股会短期反弹,之后有可能继续下跌。但下跌并非绝对的坏事,也许正是加速下跌,才能赶出一个市场底来。  翻开上证综指近20年以来蜿蜒曲折的K线图,连绵不断的峰谷无不惊心动魄,A股历史上的大行情,几乎都是置之死地时通过一次次护盘维稳而后产生的,比如著名的1994年“8·1”行情、1999年 “5·19”行情和2008年的“9·19行情”。护盘和救市都可冠之以一个特色词汇——维稳,但维稳却往往是维而不稳。因此,经历了近20年来沪、深两市六轮大起大落的洗礼之后,股民们终于总结出了一套比较朴实的理论:行情总是在绝望中产生、犹豫中上涨、疯狂中下跌。  值得注意的是,2008年6月,“5·12”地震后上证综指几近腰斩,管理层以“基金也要讲政治”的言论进行口头维稳失败;2008年8月初,北京奥运会即将开幕,上证综指累计跌幅超过50%,在极度低迷之际又一次口头维稳行情再次宣告失败;2008年9月18日,上证综指累计跌幅已超64%,让投资者陷入绝望之境,汇金公司终于拿出真金白银增持工、中、建三大行,但随之而来的也不过是反弹20%后便再次单边下跌超过25%,创出了1664点新低才换来死而后生。  而今年10月10日,汇金公司再度入市增持工商银行(601398,收盘价4.15元)、农业银行(601288,收盘价2.58元)、中国银行(601988,收盘价2.96元)、建设银行(601939,收盘价4.58元)四大银行股进行维稳,但此一时、彼一时,市场反应远没有以前增持时那样强烈,略作反弹之后再次陷入持续下跌,上证综指也在跌穿前期2319点低点之后节节败退。自2007年10月上证综指从6124点开启大跌之路后,漫漫熊途已长达四年之久,即便从今年4月中旬阶段性高点3067点开始统计,短短6个月时间累计跌幅也高达24%。  除此之外,在一些重要时点都会出现各种各样的维稳传言和行情表现,但似乎都成了画饼充饥。人们不禁要问,跌跌不休的A股市场,底在何方?  /护盘·历史/  护盘短期拉升效应强  不论从大盘还是个股的维稳历史来看,其效果不好一概而论,但很明显的是,护盘之后短期拉升效果还是比较强的,因为护盘时,也正是市场最缺乏信心之时,因此只需要一点点的火苗,就可能在短期形成燎原之势。  2008年汇金增持引发短期大涨  2008年“5·12”地震之后,恰逢上证综指首次跌穿3000点整数关口所迎来的反弹行情尾声,而就在市场僵持不下的低迷之中,管理层一度发话“基金也要讲政治”,引发维稳的猜测,但随之而来的却是更为惨烈的下跌打破了僵局,2008年6月上旬上证指数单周跌幅一度高达13.84%。  随后,在2008年8月北京奥运会开幕前夕,上证综指已从最高6124点一路下跌,3000点整数关口失守,累计跌幅超过50%,此时管理层通过媒体发出口头维稳,结果在胶着数日之后,奥运会一开幕就加速下跌。  当然,护盘的累积效果也比较有限,2008年9月18日,上证综指数累计跌幅高达68.56%,在极度低迷之际,汇金公司高调宣布入市增持工、中、建三大行,9月19日上证综指大涨9.45%,两市反弹幅度接近20%,但之后再度陷入跌幅超过25%的境地。  失去“绿鞋”农行大跌  早在1993年底到1994年初,特别是1994年1月,其时第一权重股申能股份(600642,收盘价4.15元)死守8.18元/股左右的位置,8.18元/股位置上每天都挂着99999手的巨大买单,这个现象一度维持了很长时间,以致让不少股民误以为是电脑死机。尽管大资金利用申能股份拼命进行护盘,但其他大多数个股却跌得稀里哗啦,很多个股股价从几十块钱跌至只剩几块钱。  随后,申能股份8.18元/股的托盘陆续被汹涌的抛盘所吞噬,即便每次都能够及时封堵,但多空酣战之中托盘被砸开的频率越来越密集,最终在1994年1月19日开始崩溃,股价一直跌到4月20日盘中创出3.06元/股的低位才告结束,而同期已经几近腰斩的上证综指如同断了线的风筝,从770点再次下跌,一路跌到325点后才引发了A股市场著名的1994年“8·1”行情——1994年8月1日在三大利好政策的推动下,上证综指从7月29日的最低点325.89点一路大幅飙升至9月13日最高1052.94点的位置,涨幅达200%以上。  同样的故事在农业银行首发上市时再次上演。自2010年7月15日农行登陆上海主板以后,在“绿鞋”机制护盘的作用下,22个交易日农行股价虽多次触及2.68元/股的发行价,但均有惊无险。上市次日,农行继续有大资金勇敢护盘,2.68元/股及以下的三个价位最高堆积了约14亿股的买盘,其中2.68元价位更一度堆积超过10亿股买盘。即便是“绿鞋”机制下的最后一个交易日,在强大的护盘资金护航之下,农行股价仍收于2.69元/股,高于发行价1分钱。  但在8月15日晚间,农行对外发布公告称,已全额行使“绿鞋”机制,由此农行也宣告进入“光脚”时代。农行公告表示,作为本次发行具体实施绿鞋操作的主承销商中金公司已于8月13日全额行使超额配售选择权,即在初始发行22235亿股A股的基础上超额发行3335亿股A股,因而农行的最终发行规模为25571亿股。分析人士普遍表示,农行已卸下“保护伞”,短期农行股价将面临严峻考验。  那么,失去了“绿鞋”保护伞以后,农行能否顶住2.68元/股的破发压力呢?在苦守了整整两个月后,农业银行9月16日以发行价2.68元/股开盘,恰恰就在市场以为其还能有惊无险地在发行价上方窄幅震荡时,在10时04分至10时08分之间,大量卖单蜂拥而出,迅速将托盘吞噬,随之而来的便是农行股价失守并出现大幅跳水,最终收盘破发,报收于2.63元/股,下跌1.87%,换手率5.27%。  随后短短数日,农行继续一路震荡下挫,盘中最低现2.52元/股,累计跌幅超过6%。而同期沪、深两市也一度尾随农行出现了大幅杀跌筑底行情,但很快沪指开始反弹,此轮反弹一直到2010年11月中旬,指数最高见到3186.72点。

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